险资举牌股罕见跌停潮 谁动了市场的奶酪?

第一财经财商2021-11-23 14:37:34

 ▲ 添加:小财微信(caishangxiaocai),和聪明的小财做朋友---------


在经历了股指上周冲高回调之后,周末时监管层对于险资举牌的严厉表态使得本周A股开盘之前弥漫了不安的意味,而被称为股市魔咒之一的招商证券策略会又适时召开,周一沪深两市股指不出意外地出现大幅下跌,日K线图上甚至双双留下了一个向下跳空缺口,这与上周一的走势可谓正好相反,A股市场究竟是怎么了呢?


从市场全天的走势来看,受到周末证监会主席对险资举牌等问题严厉表态影响,两市股指均出现大幅低开,蓝筹股成为了重灾区,尽管深成指一度在创业板指数快速拉升带动下有所回升,但无奈盘面抛压沉重,此前备受市场追捧的险资举牌股以及一些蓝筹股均一度被抛盘打至跌停,市场人气低迷。


对于这样的走势,国信证券策略分析师郦彬认为,从上周后半周开始,市场走势明显呈现疲软调整态势。这固然与近期债市出现明显调整,围绕流动性收缩和市场利率上行有一定的关系。周末监管层对险资举牌的表现引起市场预期剧烈扰动。当前金融监管仍保持趋严态势,对于短期市场风险偏好预计有所压制,并且随着中旬中央经济及全国金融工作会议的临近,可能会聚焦在统一金融监管或是有效联系监管协作的议题上,这与周末监管层高调唱黑险资举牌收购行为暗合,值得投资者密切关注。


此外12月2日基金子公司新规正式落地,明确规定了净资本约束、业务范围以及母公司的持股要求,过去基金子公司在通道业务方面的优势将不再具有。从2016年三季度以来,增速迅速下降,也显示出在监管要求加强下,基金子公司的业务扩张步伐有所放缓。


但是在当前宏观经济短期企稳,四季度A股盈利有望继续改善的平稳基本面下,加上2017年经济是持续复苏还是重回调整尚未证实证伪前,A股当前行情仍将震荡延续。短期配置方面建议关注低估值金融板块、业绩稳健增长的消费股以及受益于稳增长的基建板块。


国都证券策略分析师肖世俊也认为,近日监管高层罕见、严厉的对部分险资野蛮举牌的公开痛斥与警告,或将给近期热点匮乏中的领涨举牌概念股当头一棒,同时在新一轮金融监管、一行三会或将协力打击跨监管套利行动预期下,短期或加剧市场震荡调整压力。


中期而言,当前实体经济基础资产回报偏低,资产配置荒持续,险企资产负债两端面临双重夹击压力,尤其是趋势债牛已过、股市机会大于风险,险资加大股权投资趋势不减,且监管高层也肯定了来路光明的资金要约收购对改善治理结构不完善的公司的积极作用。因此,中长期在金融统一监管逐步完善到位,以险资为代表的举牌、要约收购将日渐分散与规范,利于市场对价值蓝筹的重估配置,也利于股票市场的稳定发展。


而意大利修宪公投失败,或进一步触发全球政治周期风险。意大利或将继英国公投脱欧后,再次为当前经济低迷、凝聚力下降的欧盟未来增添不确定性,并将波及明年上半年德法两大欧盟核心国的换届大选。美国经济整体复苏平稳,就业稳定改善,尤其近期金融市场对美国总统大选结果反应乐观,对明年美国经济前景、通胀预期趋于乐观,市场对于12月中旬加息预期概率稳定在95%以上。此前美元显著走强、全球主要新兴市场汇率的持续贬值,已部分提前反应美元年底加息预期及特朗普新政预期效应,届时加息落地,或对市场进一步冲击有限。然而,需重点关注美联储对明年美国经济与通胀前景评估、加息路径指引;若前景评估偏乐观、加息指引偏鹰派(目前市场普遍预期2017年美元加息两次),则将进一步加剧市场对于全球流动性拐点的担忧,新兴市场资本流出与汇率贬值压力仍将持续。


综合来看,国都证券认为,特朗普新政、国内经济L型底部企稳,中美G2经济前景与通胀预期改善,以中上游周期蓝筹为主的工业企业盈利改善延续,将支撑2017年A股震荡中枢上行。同时,中期内国内资产配置荒难以缓解、债市机会下降楼市调控从严,而经济企稳盈利回升、新的政治周期中深化改革稳步推进,使得当前估值与杠杆整体合理的A股,有望成为近中期资金增加配置的主要领域,因此,短期若在以上内外风险事件冲击下,指数加剧震荡、显著调整后,则可利用深港通开通、养老金入市、及12月中央经济工作会议等利好事件对冲机会,择机逢低布局中期震荡上行结构性轮动机会。


回复 |会客厅|复盘|期货|亿元之路|敌人| 关键字 获取相关内容








Copyright © 广西奶制品价格联盟@2017